EB、橡胶谨慎做多套保，MA谨慎做空套保。纯苯估值有所压缩，已向下游让利，苯乙烯自身8月港口持续偏紧状态，价格仍有往上弹性；甲醇现实港口快速累库，预期8月MTO装置若兑现恢复后结束本轮累库周期，但甲醇生产利润偏高，叠加海外新增产能释放，生产利润有压缩可能；天然橡胶本轮下跌交易泰国降雨增多带来的供应回升压力，但目前估值偏低已反映进口增多的预期，随着泰国胶水-杯胶价差的企稳以及泰混基差的走强，关注橡胶探底的机会。

　　纯苯港口库存处于刚回建周期，预计8月延续累库周期。但7月本轮纯苯加工费大幅回落，已反映后续累库预期，估值已压缩至较为健康，下游亏损亦缩窄，若后续港口累库速率不及预期，纯苯加工费有小幅反弹可能。

　　苯乙烯港口库存绝对值仍持续低位，8月进口回升有限，以及出口有增量可能的背景下，预计EB港口库存延续偏紧状态，EB生产利润仍有进一步上冲动力。

　　甲醇港口7月现实已展开快速累库周期，主要驱动为7月MTO装置持续检修拖累甲醇需求；但随着兴兴MTO7月下旬已重启，MTO全复工后表现为库存小幅去化周期，九游体育登录海外装置无额外故障背景下，弹性有限。结合目前煤头甲醇生产利润仍处于同期偏高位置，有估值回落风险。

　　橡胶方面，6月以来泰国及云南主产区降雨大幅上升，预期产量继续恢复，去库动能边际减弱，但7月以来橡胶价格下跌幅度较大，现货估值中偏低。一方面是泰国产区，泰国胶水-杯胶价差开始企稳；另一方面是从国内全乳生产亏损状态，期货主力合约-泰混基差亦处于偏低位置，基差走强反映下游采购意愿仍在。而目前老全乳库存压力较大，慎防9-1价差进一步走弱，配多仍建议选择01合约。

　　EB、橡胶谨慎做多套保，MA谨慎做空套保。纯苯估值有所压缩，已向下游让利，苯乙烯自身8月港口持续偏紧状态，价格仍有往上弹性；甲醇现实港口快速累库，预期8月MTO装置若兑现恢复后结束本轮累库周期，但甲醇生产利润偏高，叠加海外新增产能释放，生产利润有压缩可能；天然橡胶本轮下跌交易泰国降雨增多带来的供应回升压力，但目前估值偏低已反映进口增多的预期，随着泰国胶水-杯胶价差的企稳以及泰混基差的走强，关注橡胶探底的机会。

　　上游原油价格大幅波动，纯苯下游负反馈程度，港口MTO装置复工速率，泰国降雨对割胶的影响。

　　投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划

　　不良信息举报电话举报邮箱：增值电信业务经营许可证：B2-20090237